园林行业深度PPP研究报告( 37 页)

    2016-09-22

园林行业深度PPP研究报告( 37 页)



目录

1.美丽中国/海绵城市,园林行业再迎来发展期......5

1.1. “美丽中国”长周期,园林助力“绿水青山” .......5

1.2.流域治理为园林公司打开市场空间........6

1.2.1.水污染防治迫在眉睫 ..........6

1.2.2. “水10 条”推出, 园林公司受益我国流域治理进程 ..........7

1.3.海绵城市:园林行业正加速布局的新兴基建细分方向..........8

1.3.1. “城市看海”现象严重,海绵城市政策刺激力度不断加大.............8

1.3.2. 2 万亿海绵城市投资空间,园林企业先发优势巨大.........11

2.园林行业迎PPP 变革............13

2.1.园林PPP 项目规模大:旅游+生态环保PPP 入库项目达万亿.......13

2.1.1.旅游业PPP 入库项目超5000 亿 .........13

2.1.2.生态环保类PPP 入库项目超4900 亿.........14

2.2.园林行业PPP 订单占比大幅提升,生态/旅游PPP 规模大............17

2.2.1.园林公司2016 年承接PPP 项目加速,PPP 占比大幅提升.........17

2.2.2. 2016 年PPP 项目投资收益率有下滑趋势,平均约7%...............17

2.2.3.园林公司承接PPP 项目中生态治理及旅游行业贡献最大...........18

2.3. PPP 模式带来园林公司商业模式变革.....20

2.3.1.业绩:业绩高增2016 年中报兑现,将持续高增长...........20

2.3.2.利润表:盈利能力有提升但主要贡献为营改增影响,PPP 红利尚未显现......21

2.3.3. PPP 对现金流的改善效应尚未显现, “杠杆”持续下降.......22

3.园林内涵向环保/旅游等扩张,PPP 模式带来盈利模式质变.............25

3.1. “园林+环保”,水生态治理成园林新的业务方向......25

3.2. “园林+旅游”迎接消费升级,C 端转型期权显价值.............27

3.2.1. EPS 提升,旅游行业成为园林企业重要订单来源............28

3.2.2. PE 提升,旅游运营业务改善园林盈利模式,园林行业存转型期权...............30

4.园林PPP案例...........31

4.1.铁汉生态:PPP 第3 批项目加速,订单/业绩将超预期.......31

4.2.美晨科技:PPP 红利释放,订单/业绩中枢料再上台阶.......31

4.3.文科园林:PPP/园林提速业绩高增,激励落地动力足........31

4.4.云投生态:盈利能力提升快,PPP/国改/生态+存空间.........31

4.5.美尚生态:PPP 加速、内生+外延,股权激励彰显信心......32

图 表 目 录

表 1:“美丽中国”相关政策规范出台密集..............5

表 2:我国水资源贫乏............6

表 3:“水十条”推出,水污染治理/流域治理将成国家重点环保推进方向.....8

表 4:截至2016 年9 月,国家出台多部海绵城市相关政策,支持园林行业发展..............9

表 5:截至2016 年9 月,各地方政府出台多部海绵城市相关政策,支持园林行业发展...........11

表 6:我国具有海绵城市建设企业的城市比例仅占受灾城市总数的仅约12%.......12

表 7:我国海绵城市企业最多的三个省市为江苏/广东/北京,三个省市均为园林企业较为集中的区域.........12

表 8:2015 年营收前10 为园林公司一半为上市园林企业,上市园林企业即为园林行业龙头.............16

表 9:各上市公司新签PPP 订单情况汇总...........17

表 10:园林板块未来三年业绩将持续高增长.......21

表11:PPP 模式下,施工报价下浮率将较传统施工业务的下浮率减少......22

表 12:是否合并SPV 公司以控制为核心判断依据.......22

表 13:东方园林目前实施的两个PPP 项目合同欠款额为0 ...............23

表 14:铁汉生态PPP 项目尚未开工,PPP 财务改善效应尚未显现.............24

表 15:2016 年中报园林企业现金流改善主要原因为收款力度加大.............24

表 16:铁汉生态、普邦园林等均收购环保资产大力扩展环保业务..............26

表 17: 较多园林等将环保作为重要的转型方向..............26

表 18:云南省流域治理投资大,云投生态若嫁接环保资源未来发展空间亮眼.....27

表 19:园林公司向文旅转型积极性高.......28

表 20:美晨科技签订的框架协议中,旅游行业占比最大........29

表 21:公司已建成三个生态城镇试点项目..........30

附录 1:铁汉生态PPP 项目统计......32

附录 2:美晨科技PPP 项目统计......33

附录 3:东方园林PPP 项目统计......34

附录 4:蒙草生态PPP 项目统计......35

附录 5:美尚生态PPP 项目统计......35

附录 6:云投生态PPP 项目统计......35

附录 7:普邦园林PPP 项目统计......36

附录 8:棕榈股份PPP 项目统计......36

附录 9:文科园林PPP 项目统计......36

附录 10:丽鹏股份PPP 项目统计...............37

图 1:我国废水排放年达700 亿吨/年.........6

图 2:2015 年七大流域和浙闽片河流、西北诸河、西南诸河水质状况较差............6

图 3:我国地表水IV 类及以下水质占比高达35.5%.......7

图 4:我国地下水较差/极差水质占比高达61.3%............7

图 5:我国乡村污水处理率仅10%左右......7

图 6:水污染可能是“癌症村”存在的原因之一......7

图 7:我国城市雨洪灾害造成损失强度大..............9

图 8:超过一半省市没有海绵城市企业,园林企业先发优势巨大.....12

图 9:旅游行业PPP 入库项目已超5000 亿.........13

图 10:旅游PPP 项目未来落地空间巨大..............14

图 11:落地最多旅游PPP 项目投资在10 亿以上...........14

图 12: 贵州/新疆/山东/内蒙古/甘肃旅游PPP 项目数量位列所有省份前5............14

图 13:截至7 月上旬生态环保类PPP 入库项目已近5000 亿.............15

图 14:落地生态环保PPP 项目3-10 亿元占比最高........15

图 15:生态环保类PPP 项目落地率为18%..........15

图 16:山东/贵州/内蒙古三个省份生态类入库PPP 项目最多.............16

图 17:旅游/生态环保类PPP 入库项目规模达万亿........16

图 18:园林企业PPP 项目2016 年投资收益率下滑至平均7%...........18

图 19:园林企业PPP 项目2015 年投资收益率较高平均约10%.........18

图 20:生态治理PPP 项目个数为园林公司承接PPP 项目最多的行业..........19

图 21:2016H1 园林板块净利润增速高达近60% ...........19

图 22:上市园林公司承接的PPP 项目,山东、湖北和广东三省最多..........19

图 23: 上市园林企业在 PPP 项目资本金出资比例绝大多数在50%以上...............20

图 24:2016H1 园林板块营收增速低于10% ........20

图25:2016H1 园林板块净利润增速高达近60% ..........20

图 26:2016H1 园林板块盈利能力有所提升........22

图 27:营改增是园林板块业绩暴增的重要原因.............22

图 28: 控制三要素:权力、可变回报及权力与可变回报的联系.....23

图 29:2016H1 园林板块资产负债率为近4 年最低.......25

图 30:2016H1 园林板块财务费用占营收比重接近于0...........25

图 31:2016 年H1 园林应收账款周转率略有下滑.........25

图 32:2016H1 园林应收账款占资产比重略有下滑.......25

图 33:铁汉生态2016 年前8 月生态环保类订单占比已超过26%.....27

图 34:铁汉生态旅游相关订单大幅提升..............28

图 35:2015 年公司前五大客户中旅游开发公司占据两席.......29

图 36: 旅游饭店投资额一直处于高速发展阶段...........29

图 37:人均国内旅游花费稳步提升...........29

图 38:基础产业大联盟,特色产业自我孵化或并购.....30

图 39:基础产业大联盟,特色产业自我孵化或并购.....30


[报告关键词]:   园林    PPP  
合作共赢,共创未来

需要行业分析相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的行业分析的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

点此填写您的需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

商务服务

可以微信或者电话联系:18121118831

商业计划书

商务文档撰写

提供商业计划书、投资计划书咨询、撰写和指导

点击查看详细

可行性研究报告

商务咨询业务

服务企业、政府和投资者,提供各个产业可行性研究报告撰写和咨询服务

点击查看详细

物流产业园区规划

商务咨询业务

为企业提供物流园区规划咨询,包括市场调研、可行性、总体战略和运营规划等等

点击查看详细

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细