高纯石英行业分析( 25 页)

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目录

1. 产品&应用篇：原料应用广泛，高纯石英定位高端 .... 5

1.1. 石英原料的分类和应用 ...... 5

1.2. 高纯石英砂在光伏领域主要应用于拉制单晶环节 ...... 8

2. 资源&技术篇：稀缺的“矿藏”，工业的“明珠” ...... 10

2.1. 高纯石英提纯：壁垒在于除杂和原矿 .... 10

2.2. 硅化物合成法：处在工业化早期，多用于电子和光学石英玻璃 .... 13

3. 周期&价格：需求增速超预期，价格有翻倍空间 ...... 15

3.1. 高纯石英砂价格复盘 .... 15

3.2. 高纯石英砂需求旺盛，海外供给扩产迟缓 .... 16

3.3. 高纯石英砂成本占比低，价格存在翻倍空间 .... 18

4. 标的&投资建议：石英股份、菲利华、凯盛科技 ...... 20

4.1. 石英股份：国内高纯石英龙头 .... 20

4.2. 菲利华：横跨光伏、半导体、军工三大赛道的高端石英龙头 .... 20

4.3. 凯盛科技：合成二氧化硅技术取得突破，盈利能力或更优 .... 22

4.4. 行业公司对比 .... 23

5. 风险提示 .... 25

图表目录

图表 1：石英的等级划分 .... 5

图表 2：石英矿物原料三种应用形式 .... 5

图表 3：光伏玻璃产品图 .... 6

图表 4：浮法玻璃产品图 .... 6

图表 5：工业硅产品图 .... 6

图表 6：硅微粉产品图 .... 6

图表 7：高纯石英制品分类 .... 6

图表 8：高纯石英应用产品 .... 7

图表 9：石英矿石应用于光伏玻璃、高纯石英砂、工业硅、硅微粉等 .... 7

图表 10：石英坩埚应用于光伏领域和半导体领域 ...... 8

图表 11：石英坩埚由不透明层和透明层构成 ...... 8

图表 12：石英坩埚应用于单晶拉制 ...... 8

图表 13：石英坩埚中的杂质引发析晶 ...... 9

图表 14：石英坩埚内表面气泡含量影响硅成晶 ...... 9

图表 15：高纯石英玻璃制备方法分类 .... 10

图表 16：石英玻璃的原料及工艺 .... 10

图表 17：石英砂提纯法工序流程 .... 11

图表 18：菲利华2 万吨高纯石英砂流程与物料平衡表 .... 11

图表 19：包裹体特征及杂质元素的含量和赋存状态均影响高纯石英砂的质量和加工难度 ...... 12

图表 20：高纯石英矿源分布地区 .... 12

图表 21：印度石英矿场分布 .... 13

图表 22：石英矿物类型和主要矿床 .... 13

图表 23：CVD 合成石英光掩模基板工艺路线图 ..... 14

图表 24：液相水解法-传统与两步气相水解制备石英粉 ...... 14

图表 25：氟硅酸生产高纯二氧化硅工艺路线图 .... 14

图表 26：石英股份石英砂外销、外购价（万元/吨） ...... 15

图表 27: 高纯石英砂历史价格变动 .... 15

图表 28：我国石英原料进口均价逐步攀升（元/吨） ...... 15

图表 29: 江苏进口印度石英价格平稳提升（元/吨） ...... 15

图表 30：北京进口美国石英价格波动大（元/吨） ...... 16

图表 31: 2021 年我国石英原料主要进口地区 ....... 16

图表 32：多晶硅产能缺口限制，22 年产能增速快 ....... 16

图表 33：多晶硅致密料价格持续攀升（元/千克） ...... 17

图表 34：光伏领域高纯石英砂直接需求测算 .... 17

图表 35：光伏和其他领域高纯石英砂终端需求测算 .... 18

图表 36：硅片成本构成拆解 .... 19

图表 37: 10GW 单晶硅棒制备原料消耗量比例 ....... 19

图表 38：高纯石英砂占光伏坩埚成本 .... 19

图表 39：公司石英砂外销量逐年提高（万吨） .... 20

图表 40: 公司收入结构石英砂占比逐年提高（亿元） .... 20

图表 41：公司石英石采购价格逐步上升（万元/吨） ...... 20

图表 42: 公司高纯石英砂毛利率稳定在50%左右 ..... 20

图表 43：菲利华研发实力强，石英行业多方向均有技术突破 .... 21

图表 44：菲利华营业收入稳步增加 .... 22

图表 45：中建材集团间接持股，公司研发背靠研究院 .... 22

图表 46: 公司深耕新材料业务多年，业务涉及面广 .... 22

图表 47：高纯石英砂产能对比 .... 23