石化行业氢能发展分析( 27 页)

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目 录

1. 氢能：零碳绿色能源，脱碳目标驱动需求 .... 3

1.1. 氢能：零碳绿色能源，新老能源的连接媒介 ....... 3

1.2. 驱动力：多重要素驱动氢能行业发展 ..... 4

1.2.1. 驱动力1：“碳中和”目标、碳税法案陆续落地加速脱碳 .... 4

1.2.2. 驱动力2：氢能是传统企业转型升级的抓手 ..... 5

1.2.3. 驱动力3：发展氢能符合我国保障能源安全的发展方向 .... 7

2. 需求侧：氢为工业领域重要原料，2021 年需求超过3300 万吨...... 8

2.1. 煤化工：氢为合成氨以及合成甲醇关键原料 ....... 9

2.1.1. 煤制甲醇：碳氢配比是关键，空分补氢是核心 ..... 9

2.1.2. 合成氨：补氢量高于甲醇，远期前景广阔 ...... 10

2.2. 石油化工：油品升级、减油增化增加用氢需求 ......11

3. 供给端：化石能源制氢为主导，绿氢发展从0 到1 ..... 12

3.1. 化石能源制氢为主流，多种制氢方式并存 .... 12

3.2. 用电费用影响绿氢成本，考虑碳税等因素逐渐具备经济性 .... 13

3.3. 绿电降本以及技术进步推动绿氢产业从0 到1 ...... 16

3.3.1. 风光发电成本（LCOE）仍处于下降通道 ....... 16

3.3.2. 可再生能源发电占比提升，风光大基地带来绿氢机遇..... 16

3.3.3. 2030 年国内绿氢需求量有望超600 万吨，全球需求或超1000万吨 18

4. 化工龙头加速布局氢能产业链 .... 19

4.1. 中国石化：打造中国第一氢能公司，远期力争成为世界领先氢能公司 19

4.2. 中国石油：计划2050 年占据国内30%供氢市场 ....... 22

4.3. 中国海油：探索海上风电制氢 ...... 22

4.4. 宝丰能源：绿电绿氢引导者 ..... 23

4.5. 卫星化学：轻烃领域龙头，工业副产氢储备丰富 ...... 25

5. 投资建议 ....... 27

6. 风险提示 ....... 27