中航沈飞公司深度报告( 30 页)

中航沈飞公司深度报告( 30 页)


目录

1. 中国歼击机摇篮:中航沈飞 ....... 5

1.1 我国唯一战斗机上市平台 ............ 5

1.2 借壳实现军工资产整体上市第一股 ..... 6

1.3 盈利能力持续提高,生产交付加速 ..... 7

2. 公司历史机型:成长于米高扬系列,成熟于苏霍伊系列 ............. 9

2.1 歼-6 系列战斗机:我国航空史上生产量最多的战斗机 ......... 9

2.2 歼-7 系列战斗机:曾长期担任我国航空防御主力 ...... 11

2.3 歼-8 系列战斗机:我国自主研发的第一次尝试 .......... 12

2.1 歼-11“蓝鲨”制空战斗机:我国第一款三代战斗机 ..... 13

3. 公司现有主力机型:重点型号自主研发,跨越发展未来可期 ............ 16

3.1 歼-15“飞鲨”舰载战斗机:我国首款舰载战斗机 ......... 16

3.2 歼-16“重剑”多用途战斗机:与歼-20 完美高低搭配 ............ 18

3.3 歼-31“鹘鹰”隐形战斗机:我国第二款隐身战斗机 ..... 21

4. 内外部局势均有助于维持我国战斗机市场的高景气度 ...... 24

4.1 美国战斗机装备数量与质量均遥遥领先 ............. 24

4.2 国内军改释放战斗机需求量或达1000 架 ........... 24

4.3 我国空军战略地位从防御走向攻防兼备 ............. 25

5. 盈利预测与估值水平 ........ 26

5.1 相对估值 ........... 26

5.2 绝对估值:合理价格区间31.11 元-42.18 元 ....... 26

5.3 投资建议 ........... 29

6. 风险提示 .......... 30

附:盈利预测表 ............ 30

图表目录

图1:中航沈飞股权结构 ........ 5

图2:中航沈飞生产的主要现役战机与对标机型 ............. 6

图3:中航沈飞资产证券化历程 ..... 6

图4:历年营业收入与增速(2015-2018 年) .......... 7

图5:历年归母净利润与增速(2015-2018 年) ...... 7

图6:历年费用(2015-2018 年) ........... 7

图7:历年销售毛利率(2015-2018 年)......... 7

图8:历年ROE(2015-2018 年) ............ 8

图9:公司年末预收账款(2015-2018 年) ..... 8

图10:公司产品结构 ..... 8

图11:2018 年公司各类产品毛利率 ....... 8

图12:米格-19 机型图片........ 9

图13:米格-19SU 机型图片 ............ 9

图14:歼-6 甲机型图片........ 10

图15:歼教-6 机型图片........ 10

图16:米格-21 机型图片...... 11

图17:米格-21Bis 机型图片 .......... 11

图18:歼-7C 机型图片 ......... 12

图19:歼-7G 机型图片 ......... 12

图20:歼-8Ⅰ机型图片......... 13

图21:歼-8IIM 机型图片 ...... 13

图22:F-15 机型图片 ............ 15

图23:苏27 机型图片 .......... 15

图24:歼-11B 机型图片 ....... 16

图25:歼-11D 机型图片 ....... 16

图26:歼-15 机型图片.......... 17

图27:歼-15D 机型图片 ....... 17

图28:苏-33 机型图片.......... 17

图29:苏-33UB 机型图片 ..... 17

图30:F-18 机型图片 ............ 18

图31:各国家F-18 系列战斗机数量 ..... 18

图32:歼-16 机型图片.......... 19

图33:苏-30MKK 机型图片 ........... 19

图34:苏-30 机型图片.......... 20

图35:各国家苏-30 系列战斗机数量 ............. 20

图36:F-15E 机型图片 .......... 21

图37:各国家F-15 系列战斗机数量 ..... 21

图38:歼-31 机型图片1 ...... 22

图39:歼-31 机型图片2 ...... 22

图40:F-35A 机型图片 ......... 23

图41:各国家F-35 系列战斗机数量 ..... 23

图42:苏-35 机型图片1 ...... 23

图43:苏-35 机型图片2 ...... 23

图44:全球战斗机数量前十名国家 ...... 24

图45:全球主要国家战斗机份额占比 ........... 24

图46:美国空军中队扩编情况 ..... 25

图47:美国空军组织机构框架 ..... 25

表1:中航沈飞子公司基本情况 ..... 5

表2:首期限制性股票授予时的业绩条件 ....... 8

表3:首期限制性股票解锁时的业绩条件 ....... 8

表4:歼-6 衍生型号汇总 ...... 10

表5:歼-7 衍生型号汇总 ...... 11

表6:歼-8 衍生型号汇总 ...... 13

表7:苏-27 衍生型号汇总 ............. 14

表8:歼-11 衍生型号汇总 ............. 15

表9:歼-15 衍生型号汇总 ............. 16

表10:F-18 衍生型号汇总 ............. 18

表11:苏-30 衍生型号汇总........... 19

表12:F-15E 后衍生型号汇总 ....... 20

表13:F-35 衍生型号汇总 ............. 22

表14:苏-35 衍生型号汇总........... 23

表15:中国空军战略发展演变历程 ...... 26

表12:相关上市公司估值比较(2019 年11 月6 日) ........... 26

表13:收入预测明细(单位:万元) ........... 27

表14:三阶段模型主要假设 ......... 28

表15:估值假设 ........... 28

表16:敏感性分析结果 ........ 29

表17:中航沈飞盈利预测结果 ..... 29


[报告关键词]:   中航沈飞    军工  

    非会员可支付购买:

    非会员需付款 50 元,付款后短信至18121118831告知EMAIL和题目。会员最低可0.1元下载,注册会员


  • 支付宝支付购买微信支付 云闪付支付
  • 会员点击下载:


  • 注意:一般会员下载将扣除 50 积分,VIP会员免费下载。 会员积分充值

    收取的仅为信息搜集整理、存储加工传递等服务费用!如侵权,点此申诉

    会员注册优惠:

    点击这里注册会员 ---注册即送5点,充100送50优惠

    VIP会员下载每篇低至0.1元!(畅快下载1个月的仅299)

    关闭(X)

    支付宝付款购买

    订单号:

    购买资料:中航沈飞公司深度报告( 30 页)

    支付金额(元):

    请填写MAIL邮箱或者QQ号码:

    支付完成,短信至18121118831,可即刻处理

    关闭(X)

    (任何问题,QQ(908976821)或者短信电话:18121118831联系 )

合作共赢,共创未来

需要企业战略相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的企业战略的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

提交需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

相关服务

创新服务

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细

互联网+网站制作

互联网+

企业网站和中大型B2B、B2C网站策划制作,满足创业型公司到一般集团公司企业形象、电子商务、电子支付和订单管理需求…

点击查看详细

物流供应链咨询

管理咨询

依托其信息资源优势和专业的研究咨询团队,结合多年积累的庞大数据库资源和在经济行业分析、战略规划和企业管理等领域积累的丰富经验,...

点击查看

论文资料服务

论文

提供论文资料查找,论文写作修改指导

点击查看详细