安井食品公司发展报告( 24 页)

    2020-12-02

安井食品公司发展报告( 24 页)


目 录

1 民营体制,激励充分 .............5

1.1 华东起家,走向全国 .......5

1.2 股权结构清晰,激励机制完善 .........6

2 速冻食品行业空间广阔,火锅料赛道集中度低 .....7

2.1 速冻食品行业快速增长,人均消费量提升空间大 .............7

2.2 消费需求拉动行业增长,冷链物流助力冻品铺货 .............9

3 爆品思维、规模效应以及渠道优势构筑高壁垒 ............ 11

3.1 爆品思维培育新品,“高质中高价”突出优势 ........... 11

3.2 经销渠道覆盖全国,销售团队贴身支持 .........12

3.3 规模效应,成本控制能力强 ...........14

3.4 八大基地,产能布局优势明显 .......16

4 新建产能保障收入高增长,产品升级推动毛利率提升 .........17

4.1 新建产能保障收入持续高速增长 ............17

4.2 产品升级有望提升毛利率 ......19

4.3 规模效应和产能布局优化带动费用率下行 .....19

4.4 净资产收益率显著高于竞争对手 ............20

5 估值与投资评级 ..........21

6 风险因素 .............23

表 目 录

表1:2019 年首次授予限制性股票 .....6

表2:公司各年份推新产品 ....... 11

表3:高端产品对比(元、克、元/斤) .............12

表4:中端锁鲜装产品对比(元、克、元/斤) ..........12

表5:餐饮产品对比(元、克、元/斤) .............12

表6:各区域市场属性与经销商数量 .........13

表7:公司上市以来募投项目情况 .............16

表8:各区域营业收入、人均贡献收入、近3 年复合增长率 .....17

表9:公司各生产基地情况 .......18

表10:公司收入预测 ........21

表10:DCF 估值重要假设 ........22

表12:DCF 估值敏感性分析 .............22

表13:可比公司估值对比 .........22

图 目 录

图1:安井食品发展历程 .............5

图2:19 年营业收入按产品划分 .........5

图3:17-19 年营业收入按渠道划分 .............5

图4:截止2020 年6 月末公司股权结构 .....6

图5:我国速冻食品行业规模及增速 ...........7

图6:我国速冻食品人均消费量提升空间大 ........7

图7:我国速冻米面制品行业规模及增速 ............7

图8:速冻米面制品市场竞争格局 ......7

图9:我国速冻火锅料制品行业规模及增速 ........8

图10:速冻火锅料制品市场竞争格局 .........8

图11:安井速冻火锅料收入增速快于行业 ..........8

图12:安井市占率不断提升 .......8

图13:我国城镇化率水平不断提高 .............9

图14:我国城镇居民购买力持续提高 .........9

图15:餐饮行业收入稳定增长 ............9

图16:住宿和餐饮业就业人员工资增长情况 ......9

图17:外卖市场规模高速增长 ..........10

图18:火锅餐饮规模增速维持在10%以上 ........10

图19:我国冷库总容量规模与增速 ...........10

图20:我国公路冷链运输车保有量规模与增速 .........10

图21:新品、大单品销售收入占营业收入比例 ......... 11

图22:研发人员数量与研发费用对比 ....... 11

图23:安井单个经销商对接销售人员数量最多 .........13

图24:安井单个经销商产生的收入最高 ............13

图25:安井市场推广费用率最高 ......13

图26:锁鲜装冠名央视综艺《你好生活》 ........13

图27:海欣、安井、三全和惠发19 年总采购金额 ............14

图28:安井和惠发鱼糜采购金额和价格 ............14

图29:安井、海欣、三全和惠发应付账款周转天数 ..........15

图30:安井、海欣、三全和惠发预收账款/营业收入 .........15

图31:安井原材料采购金额占比 ......15

图32:安井19 年营业成本构成示意图 .....15

图33:安井生产基地布局相比竞争对手更均匀 .........15

图34:安井单位销量运输成本低于海欣 ............15

图35:设计产能、产量和产能利用率 .......16

图36:安井产能布局基本全国化 ......16

图37:安井各区域营业收入构成示意图 ............17

图38:华北、华中和东北等区域营业收入增速可观 ..........17

图39:安井营业收入增速高于对手 ...........17

图40:安井产品销量增速高于对手 ...........17

图41:安井、惠发和海欣速冻火锅料销售均价 .........18

图42:安井和三全速冻米面制品销售均价 ........18

图43:安井、海欣和惠发19 年毛利率均下滑 ...........19

图44:安井速冻食品吨价、吨成本 ...........19

图45:安井销售费用率低于三全和海欣,但高于惠发 ......20

图46:安井销售费用率各分项均在下行 ............20

图49:安井管理费用率和三全相近,明显低于海欣和惠发 .......20

图50:安井管理费用率各分项相对平稳 ............20

图51:安井ROE 显著高于竞争对手 .........21

图52:安井ROE 近期稳中有升 ........21


[报告关键词]:   速冻食品    速冻    安井食品  
合作共赢,共创未来

需要公司案例研究相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的公司案例研究的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

点此填写您的需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

商务服务

可以微信或者电话联系:18121118831

商业计划书

商务文档撰写

提供商业计划书、投资计划书咨询、撰写和指导

点击查看详细

可行性研究报告

商务咨询业务

服务企业、政府和投资者,提供各个产业可行性研究报告撰写和咨询服务

点击查看详细

物流产业园区规划

商务咨询业务

为企业提供物流园区规划咨询,包括市场调研、可行性、总体战略和运营规划等等

点击查看详细

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细