智能眼镜行业发展分析报告 ( 45 页)

目录

1.智能眼镜：Ai、AR 眼镜形态多点开花，成长空间广阔.. 7

1.1 AI 眼镜：Meta 产品引爆市场，国内外玩家争先入局....... 8

1.2 AR 眼镜：光学解决方案持续迭代，指引智能眼镜终极方向....... 11

1.3 国内智能眼镜玩家巡礼...... 16

1.4 看空间：全新智能穿戴设备+传统眼镜迭代双重属性..... 22

2.智能为翼，看传统眼镜赛道的蝶变....... 26

2.1 中游镜片制造：全球需求稳健增长，国产品牌逐渐崛起.... 26

2.1.1 需求端：产品结构优化升级，中国市场增长潜力大 .... 26

2.1.2 供给端：国际品牌具备先发优势，国内镜片企业逐渐实现进口替代 ..... 30

2.1.3 智能眼镜兴起，有助于镜片行业扩容及供应格局优化 .... 31

2.2 下游渠道：线下为核心流量入口，赋能智能眼镜快速发展.... 32

2.3 眼镜企业乘势而起，产业链蝶变在即..... 34

2.3.1 康耐特光学：镜片制造领军企业，布局XR 开启新篇 ...... 34

2.3.2 明月镜片：产品结构持续升级，离焦镜延续快速增长 .... 38

2.3.3 博士眼镜：连锁眼镜渠道，卡位智能眼镜流量入口 .... 40

2.3.4 英派斯：健身器材主业稳健增长，发力AI 眼镜垂类领域 ....... 43

风险提示..... 45

图表目录

图1：智能眼镜产业链 ..... 8

图2：以Rokid Glasses 为例，AR 眼镜应用场景广阔 .... 8

图3：AI 眼镜销量快速增长 ....... 10

图4：AI 眼镜逐渐进入渗透率提升拐点，预计2030 年销量有望达到9000 万台 10

图5：国内VR 市场有所下滑，但AR 市场持续成长 ....... 15

图6：光波导方案持续升温 .... 15

图7：Meta 发布AR 眼镜原型机Orion .... 16

图8：Orion 可提供宽视场角、清晰的沉浸式AR 显示体验 .... 16

图9：2024 年中国AR 线上公开零售市场分品牌销量结构 ..... 16

图10：雷鸟创新历史产品发布情况 .... 18

图11：Xreal 历史产品发布情况 .... 19

图12：Rokid 历史产品发布情况 ....... 20

图13：习近平总书记体验StarV View 产品 ...... 21

图14：李书福佩戴StarV Air2 作为提词器 ....... 21

图15：魅族历史产品发布情况 ....... 21

图16：INMO 影目历史产品发布情况 ....... 22

图17：预计2024 年全球手持智能影像设备出货量5232 万台 ...... 23

图18：预计2024 年可穿戴腕带设备约1.94 亿台，其中智能手表为0.72 亿台 . 23

图19：2024 年TWS 耳机出货量中，苹果仍占据23%的市场份额 ....... 23

图20：2024 年TWS 耳机出货量3.3 亿台，同比增长13% ...... 23

图21：iphone4 带动智能手机渗透率快速提升 ..... 24

图22：2010-2015 年智能手机出货量复合增速36.4%，巅峰期年出货量超14 亿台...... 24

图23：2024 年中国近视人口近7 亿 ..... 25

图24：2024 年全球各类眼镜出货量约13.88 亿副 .... 25

图25：2024 年中国各类眼镜出货量约1.78 亿副 ...... 25

图26：博士眼镜单幅眼镜均价超千元 .... 25

图27：镜片行业产业链 ..... 26

图28：2019-2024 年全球眼镜镜片行业零售额复合增速为4.7% ...... 27

图29：欧美占据全球树脂镜片市场7 成以上份额 ....... 27

图30：2020 年国内大专及以上学历人口占比较2010 年提升6.5pct .... 28

图31：2011-2024 年中国网民规模CAGR 为6.1% ..... 28

图32：每十万人拥有眼科医生数：中国拥有量远低于其他发达国家 ....... 28

图33：中国镜片人均支出持续增加 .... 28

图34：2024 年中国功能镜片占比49.4%，同比提升1.2pct .... 29

图35：2024 年中国1.67 及以上折射率产品占比提升2.2pct ....... 29

图36：2024 年中国消费者平均更换眼镜的频率为1.7 年/次 ..... 30

图37：2024-2029 年国内眼镜镜片零售额有望保持7.1%的复合增速 ....... 30

图38：中国主要眼镜镜片制造厂商，按24 年出厂销售量计 ....... 31

图39：中国主要眼镜镜片制造厂商，按24 年出厂销售额计 ....... 31

图40：AI、AR 眼镜的爆发，有望带动镜片行业扩容，及供应格局优化 ..... 32

图41：2024 年全球眼镜销售渠道中，眼镜店占比76.2% ..... 33

图42：2024 年中国眼镜销售渠道中，眼镜店占比81.8% ..... 33

图43：智能眼镜厂商和连锁眼镜渠道相互合作、双向赋能 ..... 34

图44：公司发展历程 ..... 34

图45：2018-2024 年公司收入CAGR 为15.7% ...... 35

图46：2018-2024 年归母净利润CAGR 为32.7% ...... 35

图47：亚洲及欧美区域为公司主要收入来源 ...... 36

图48：中国区域持续拉动收入增长 .... 36

图49：公司盈利能力持续提升 ....... 36

图50：公司控费效果显著 ...... 36

图51：公司实际控制人为费铮翔，歌尔为公司第二大股东 ..... 38

图52：2017-2024 年公司收入CAGR 为8.8% .... 38

图53：2017-2024 年公司归母净利CAGR 为39.9% ....... 38

图54：公司盈利能力持续提升 ....... 39

图55：公司收入结构以镜片为主，并向上游原料延申，具备产业链一体化优势 .. 39

图56：公司轻松控销售额快速增长 .... 39

图57：明月镜片轻松控Pro2.0 近视防控有效率达到73.82% ....... 40

图58：2014-2024 年公司收入CAGR 为12.8% ...... 41

图59：2014-2024 年公司归母净利CAGR 为11.8% ....... 41

图60：公司收入结构 ..... 41

图61：公司分品牌门店数量（截至2024 年底） ....... 41

图62：2024 年公司门店合计达到557 家 ..... 42

图63：公司分品牌门店数量（截至2024 年底） ....... 42

图64：公司积极推动和智能眼镜品牌的合作 ...... 42

图65：24 年收入12.14 亿元，同比增长35.6% ....... 43

图66：24 年归母净利润1.09 亿元，同比增长23.8% ....... 43

图67：公司收入结构以商用产品为主 .... 44

图68：自主品牌+代工双轮驱动 .... 44

表1：AI、AR 眼镜的形态更加贴近传统眼镜，便于佩戴，具备渗透率提升基础 ... 7

表2：RayBan-Meta 与RayBan-Stories 参数对比 .... 9

表3：国内外玩家积极布局AI、AR 眼镜赛道 .... 10

表4：光机显示方案对比 .... 12

表5：早期AR 眼镜显示方案 ..... 13

表6：主流的几种光波导显示方案对比 ....... 14

表7：国内AR 眼镜产品对比 ..... 15

表8：树脂镜片具备优良特性，成为市场主流材料 ...... 27

表9：从渠道企业博士眼镜反馈来看，功能镜片增速表现持续领先 ..... 29

表10：依视路等国际知名镜片企业先后布局中国市场 .... 31

表11：高毛利率的功能镜片、定制镜片占比提升 ....... 35

表12：公司管理层行业经验丰富 ....... 37

表13：轻松控产品临床防控效率较高 .... 39

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