即时零售分析报告 ( 39 页)

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01 即时零售：本地供给即时履约的零售业态

即时零售：当前以线下需求转移为主，24年市场规模7800亿....6

即时零售：预计2024年占实物商品网络零售额6%....8

即时零售：供给丰富度低于远场电商，但核心SKU无明显差距....9

即时零售：短期无补贴情况下，价格仍高于远场电商....10

即时零售：通过合理组货、精细化运营，仍有实现低价可能....11

即时零售：2030年即时零售市场有望突破3万亿，冲击远场电商份额....12

02 竞争格局：履约是核心壁垒，短期流量竞争，远期供给竞争

竞争格局：平台模式为主，美团占据三成份额....15

竞争格局：平台模式vs自营模式....16

竞争格局：自营模式以生鲜为主，店仓模型仍在持续进化....17

竞争格局：履约是核心壁垒，短期流量竞争，远期供给竞争....18

03 从组织、用户、供给、履约看即时零售平台竞争

组织：外卖大战2.0，各团队走向成熟....20

组织：阿里多业务回归统一，组织效率大幅提升....21

用户：补贴是拉动用户增长的关键，比拼的是资金实力和运营能力....22

用户：补贴带动用户快速增长，阿里系流量优势显著....23

供给：闪电仓满足“多”的需求，美团覆盖数量领先....24

供给：闪电仓解决“多”的需求，美团覆盖数量领先....25

供给：闪电仓解决“多”的需求，阿里打造近场品牌旗舰店....26

供给：布局自营是实现“好”和“省”的关键，背靠平台资源优势显著....27

供给：美团、京东自营业态丰富，业务布局加快....28

履约：美团配送壁垒深厚，长期来看难以撼动....30

外卖vs即时零售：即时零售单均UE未来仍有望与追齐餐饮外卖....32

04 远期对美团、阿里、京东利润影响测算

美团闪购:预计闪购到2030年GTV接近1.1万亿，贡献利润186亿....34

美团闪购:预计闪购到2030年GTV接近1.1万亿，贡献利润186亿....34

阿里巴巴：远期餐饮外卖和即时零售将为阿里带来接近10000亿GMV....35

京东：远期外卖、即时零售、远场电商交叉销售和供应链有望实现整体盈利....36

05 投资建议&风险提示

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