OECD经济展望 承压 ( 中英文 300页)

经济合作与发展组织经济展望，2026年卷第1期

目录

致谢

编辑 在压力下

1. 宏观经济形势的一般评估

介绍

最近的发展

场景

风险

政策

参考文献

附录 1.A. 时间限制中断情境下预测的政策及其他假设

2. 从能源冲击到更强的韧性

介绍

能源价格剧烈上涨，但各国、企业和家庭的暴露程度不同

许多国家迅速采取行动以提供救助

2022-23年能源危机的教训

增强行政能力，以提供有针对性和及时的支持

增强能源系统的韧性

参考文献

3. 更高国防支出的财政和经济影响

总结

国防支出正在上升

国防支出的大幅增加给公共财政带来了压力

国防支出可能会为经济活动提供短期的提振

国防支出的长期经济影响高度不确定

参考文献

4.个别经合组织（OECD）及选定非成员经济体的发展

阿根廷

澳大利亚

奥地利

比利时

巴西

保加利亚

加拿大137

智利141

中国144

哥伦比亚148

哥斯达黎加151

克罗地亚154

捷克157

丹麦160

爱沙尼亚163

欧元区166

芬兰170

法国173

德国177

希腊181

匈牙利184

冰岛187

印度190

印度尼西亚194

爱尔兰198

以色列201

意大利204

日本208

韩国212

拉脱维亚215

立陶宛218

卢森堡221

马来西亚224

墨西哥227

摩洛哥230

荷兰233

新西兰236

挪威239

秘鲁242

菲律宾245

波兰248

葡萄牙251

罗马尼亚254

沙特阿拉伯257

斯洛伐克共和国260

斯洛文尼亚263

南非266

西班牙269

瑞典272

瑞士275

泰国278

土耳其281

乌克兰284

英国287

美国291

越南295

图表

图 1.1. 波斯湾国家在全球经济中发挥着重要作用

图 1.2. 能源及其他商品价格的急剧上涨开始对经济活动产生影响

图 1.3. 霍尔木兹海峡的过境和商业航班仍然受到严重限制，导致供应积压 17

图 1.4. 各国的石油和天然气库存水平差异显著

图 1.5. 波斯湾是非洲和亚洲经济的重要出口目的地

图 1.6. 波斯湾在主要产品世界出口中所占份额

图 1.7. 国家对选定的波斯湾产品的暴露情况

图 1.8. 政策不确定性降低有助于促进贸易

图 1.9. 与人工智能相关的贸易支持了全球增长，特别是在亚洲

图 1.10. 美国对大多数国家的进口关税在今年下降

图 1.11. 劳动市场状况总体稳定，有限迹象表明与人工智能相关的置换

图1.12. 能源价格冲击开始传导到消费价格

图 1.13. 在能源价格冲击之后，通货膨胀预期上升

图 1.14. 金融条件保持温和宽松，但在市场高波动性中收紧

图 1.15. 随着中东冲突升级，股票价格大幅下跌

图 1.16. 自中东冲突爆发以来，国债收益率上升

图 1.17. 全球经济增长前景在很大程度上依赖于冲突的持续时间

图 1.18. 预计今年许多经济体的整体通货膨胀将上升

图 1.19. 全球贸易增长预计将放缓

图 1.20. 现有账户失衡预计将略微下降

图 1.21. 持续中断情景提高通货膨胀并打击增长

图 1.22. 对波斯湾能源进口的依赖在各经济体之间有所不同

图 1.23. 间接联系显著增加经济体对波斯湾能源的依赖

图1.24. 对波斯湾能源的暴露在各个行业中差异显著

图 1.25. 企业面临高额债务和上升的债务再融资成本带来的挑战

图 1.26. 人工智能投资快速上升，对基于市场的融资依赖增加

图 1.27. 私人信贷和股权基金的表现及其对软件行业的敞口

图 1.28. 发达经济体银行业对非银行金融机构的敞口正在上升

图 1.29. 农业对波斯湾进口氮肥的依赖

图 1.30. 化肥价格上涨导致食品价格上升

图 1.31. 实际长期利率与疫情前水平相比仍保持在高位

图 1.32. 在时间有限的干扰情境下的政策利率预测

图 1.33. 许多国家的政府债务比例预计将进一步上升

图 1.34. 许多国家需要更强的财政平衡以在短期内稳定公共债务

图1.35. 定量宽松和定量紧缩是中央银行资产负债表规模变化的主要驱动因素

图 1.36. 生产力增长减缓，劳动年龄人口的比例开始下降

图 1.37. 加强增长和竞争力基础的改革建议

图 2.1. 能源价格大幅上涨

图 2.2. 许多大型石油进口国有显著的短期缓冲，但覆盖水平各不相同

图 2.3. 家庭消费中能源的比例在各国之间有所不同

图 2.4. 能源支持措施的分类

图2.5. 各国在2022年能源危机后并未朝着目标导向的方法发展

图2.6. 2022-23年间大部分支持措施未针对特定对象

图2.7. 截至2026年5月18日宣布的能源支持措施

图2.8. 自2000年以来，能源效率的提升为许多经合组织国家带来了能源节约

图2.9. 能源效率政策的采纳进展因国家而异

图2.10. 各国和各行业创造附加值的能源使用情况各不相同

图2.11. 能源多样化程度在各国之间有所不同

图2.12. 最终能源消费中电力的份额

图3.1. 最近各国的军事开支大幅增加且高度同步

图3.2. 各国的国防开支构成存在差异

图3.3. 北约欧洲对不同军事装备类型的进口依赖程度不同

图 3.4.最近，大规模军事支出增加通常发生在债务较低的国家

图 3.5.更高的国防支出对实际经济的传导107

图 3.6.许多家庭预计会通过提高税收或削减支出来为重新装备提供资金109

图 3.7.一些经济体的国防相关行业产能利用率低于过去的峰值110

图 3.8.一些国防采购的收益可能在行业中高度集中111

图 3.9 2022-23年，欧洲防务公司的招聘广告激增，但随后有所缓和111

图3.10. 国防预算研究与开发分配113

表格

表1.1. 全球GDP增长预计将在时间有限的干扰情景中减缓

表2.1. 政策选项以改善应对能力并增强对能源冲击的韧性

表2.2. 针对2026年能源危机宣布的精选能源支持措施

表3.1. 国防支出的精选乘数估算

框

从中东出口的关键材料

波斯湾能源供应的风险

能源价格冲击对人工智能基础设施的潜在影响

波斯湾的肥料出口、食品价格风险和政策选择

中央银行的资产负债表应该有多大？

自动激活与交付：各国针对性支持的实际案例

成本评估、价格风险管理和有效采购的考虑因素

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