AI下电力重构分析报告 ( 31 页)

生成式AI崛起打破美国近二十年用电停滞局面，数据中心成为电力负荷增长核心引擎，但美国电网严重老化、审批周期漫长，与数据中心快速建设形成错配，电力供应已成制约AI产业扩张的最大瓶颈。电网瓶颈倒逼算力向中东、东南亚、非洲、北欧等新兴区域多极外溢，各地依托低成本能源、主权基金或绿电资源差异化承接全球算力转移。并网拥堵同步推动科技巨头采用EAAS模式脱网自建供电，引爆电力基建产业链——中游燃气内燃机、SOFC、变压器等设备供需紧张，上游天然气、核电及铀矿、SMR亦进入价值重估阶段。相关投资机会集中于出海变压器设备龙头、自备电解决方案提供商及核电产业链标的。

目录

1、美国电力供需重构，AI 驱动开启能源基建新周期

2、全球算力多极增长，新兴区域承接外溢新机遇

3、电力基建产业链分层，把握分阶段投资新框架

4、产业链相关公司：聚焦资源、设备、算电协同三方向

5、风险提示

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